日米をはじめ株式市場の上昇に弾みがつく、理想ともいえる条件が整ったのではないか、そう考えています。

米欧の物価上昇が減速基調となり、米国の金融政策も今下期に利上げ打ち止めの確認局面になると見られるからです。

しかも日本はコロナが終焉し、そのタイミングでデフレ脱却も見通せる。

長年にわたって日本経済を蝕んできた悪の枢軸がようやく退治され喜びもひとしおと言ったところでしょう。

しかもこの先、マイルドなインフレすら定着が想定される・・・。

戦後の日本繁栄の起点となった朝鮮戦争勃発のような、ちょっとした運命的巡り合わせとも形容されるほどの、偶然にしては出来すぎと言えなくもない好環境と思っています。

つまり様々な面で経済や株価にポジティブな要素が増えるのではないかと思うのです。

もちろん中国の景気が不安だとか、ウクライナや台湾有事などのリスクが心配だとか、いわゆる「ノイズ」は残ります。

残りますが、しかし、シンプルに相場を眺めれば株高の「シグナル」が点灯した、そう思うのです。

月並みな表現ですが「歴史は繰り返す」。

アメリカの歴史を見ると、この100年ほどの間に、インフレが顕著に進んだ局面は1940年代の第２次世界対戦に参戦した時と、1970年のベトナム戦争時など何度がありましたが、その都度株高の時代が訪れていました。

歴史が繰り返されるなら、つまるところ、歴史は繰り返さなくても韻を踏んでくれるだけでも、2023年から最低1年程度は日本に株高が訪れる可能性があります。

しかもかなりの確率で。

今の株式市場をパーティー会場に例えると、ごちそうがあるのに閑散とした状態です。

食べ物がいっぱいあって、ごちそうが揃っているのに、誰も取りにこない状態になっています。

これが株が絶好調となってくるとガラの悪い人が入ってきます。

肉を手掴みで食べるようなそんな輩ですね。

そんな輩が入ってくると食い散らかし、料理もほとんど食べカスしかなくなってしまうのですが、けれど今はまだその前の前。

半導体工場などの直接投資の増大やそれらを呼び水とする産業集積化、加えてインバウンドの増大、脱デフレ、日本再生、企業収益拡大などが有力テーマでしょうか。

会員様のスタイルに合った、空っぽのパーティー会場をうまく見つけて欲しい。

インフレを前にそう思うのです。

投資調査部　内田



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